企业登陆新三板有三个特征,一是挂牌门槛低;二是效率高;三是费用低。下面分别做简单介绍。
一、挂牌门槛低:财务、股东、高新技术无限制
先看新三板的挂牌门槛。与创业板、中小板、主板上市对企业利润、股东等的硬性规定不同,挂牌新三板对财务、股东与高新技术没有限制。创业者只要规范企业的经营管理和治理,做好信息公开披露,就可以挂牌新三板,成为非上市公众公司。挂牌新三板后,企业股票可通过全国中小企业股份转让系统交易流通。挂牌新三板对企业有5个要求,内容如表所示。 挂牌新三板对企业的要求
挂牌门槛低是新三板的第一个特征,下面我们看新三板的第二个特征——效率高。
二、效率高:申报到挂牌不超过6个月
新三板的挂牌速度很快,一般6个月内就可以完成。新三板挂牌操作流程主要分为以下5个步骤。
第一,股份制改造。登陆新三板市场的企业必须是非上市的股份有限公司。根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》的要求,拟挂牌企业应以股改基准日经审计的净资产值整体折股,即由有限企业整体变更为股份企业。
第二,主办券商尽职调查。尽职调查是指主办券商通过实地考察等方法,对拟挂牌企业进行调查,确保拟挂牌企业符合挂牌条件,而且推荐挂牌备案文件要真实、准确、完整。
第三,证券企业内核。证券企业内核是新三板挂牌的重要环节。主办券商内核委员会议审议拟挂牌企业的《股份报价转让说明书》及《尽职调查报告》等相关备案文件出具审核意见,并审核券商的尽职调查是否符合规定。如果发现拟挂牌企业存在需要整改的问题,则提出解决思路;如果没有发现问题,同意推荐目标企业挂牌,则需要向中国证券业协会出具《推荐报告》。
第四,监管机构审核。监管机构审核是新三板挂牌能否成功的决定性阶段。通过内核后,主办券商会将备案文件上报至中国证券业协会。协会决定受理的,则下发受理通知书,并在受理之日起五十个工作日内对备案文件进行审查。在审查过程中,如果协会有异议,可以向主办券商提出书面或口头的反馈意见,由主办券商答复。如果没有异议的,则向主办券商出具备案确认函。
如果协会要求主办券商补充或修改备案文件,那么受理文件时间自协会收到主办券商的补充或修改意见的下一个工作日起重新计算。协会对备案文件经多次反馈仍有异议,决定不予备案的,需要向主办券商出具书面通知并说明原因。
第五,股份登记和托管。根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》的要求,投资人持有的拟挂牌企业股份应当托管在主办券商处。初始登记的股份,托管在推荐主办券商处。推荐主办券商取得协会备案确认函后,辅助拟挂牌企业在挂牌前与中国证券登记结算有限责任企业签订证券登记服务协议,办理全部股份的集中登记。
一般情况下,拟挂牌企业需进行股改的,需要2~3个月;主办券商进场尽职调查及内核需要1~2个月;协会审查(包括反馈时间)需要2个月;经协会核准后可以进行股份登记挂牌,全部流程预计需要半年左右的时间。
三、费用低:200万元左右
新三板挂牌费用主要由推荐挂牌费用、挂牌初费和年费、信息披露督导费用、信息披露费用四类构成。
由于各地高新园区针对新三板挂牌业务制订了财政补贴计划,所以拟挂牌公司可以在政府财政支持范围内解决中介机构费用。至于挂牌初费和年费,拟挂牌公司需要在挂牌时和挂牌期内按照总股本数的大小向全国股份转让系统公司缴纳挂牌初费和年费。关于信息披露督导费用,由于主办券商负责对挂牌公司的信息披露进行监督,所以公司挂牌后每年需要向主办券商缴纳信息披露督导费。另外,挂牌公司每年还需要向全国股份转让系统公司缴纳信息披露费用。计算下来,新三板的挂牌费用总体在150万~200万元,不包含募资费用。