PE（Private Equity，股权投资，即“私募股权投资”）是指对具有成熟商业模式的未上市企业进行的股权投资。PE和VC的不同之处就在于，VC投资的是早期成长企业，而PE投资的是后期成熟企业。
VC投资的项目可能已经初具规模，但是商业模式不够成熟，离上市还有很远的距离。大家经常看到的互联网行业中的投资项目大多属于VC，这类项目的投资风险大，收益高；PE投资的项目大多商业模式成熟，具有一定的规模，投资额往往在千万美元以上。比如，鼎晖投资PE机构对双汇项目投资20多亿元。
众所周知，传统实业投资的运作流程为原料采购→加工生产→销售回款。而PE投资的运作流程则开创了一条全新的资金运转流程，即从项目投资到项目管理，再到项目退出。
首先，PE在金融货币市场募集资金，然后选择成长型的未上市公司，通过参股入资的方式进行战略投资。对创业公司来说，PE不仅可以带来资金，还能带来先进的管理理念及资源，有助于公司实现成长扩张、兼并收购等。最后，PE将会通过IPO的方式实现资产证券化和资本退出。PE实现盈利的过程包括融、投、管、退4个步骤，内容如图
PE实现盈利的过程
PE在投后管理阶段中的介入程度是一门学问。一般来说，投资金额大小和所占股份比例大小决定PE在投后管理中需要花费的精力大小；创业公司需要的帮助越多，PE应当投入的精力越多，但帮助仅限于重要决策而不是日常经营。当所投公司处于危难时，PE应当积极帮助公司解决所出现的问题。
PE青睐的企业主要分为三种：一是具有广泛市场前景的企业；二是商业模式先进的企业；三是有高水平管理团队的企业。
具有广泛市场前景的企业有三个特点：一是所处行业一般为成长期、成熟期；二是产品和服务处于市场导入期和成长期；三是市场具有巨大的发展空间，同时企业具有领导地位，例如，阿里巴巴、腾讯等。
商业模式先进的企业一般有清晰的战略定位、简单标准的业务系统、竞争优势的关键资源以及切实可行的盈利模式，比如，美特斯邦威、如家酒店、华谊兄弟等。
另外，企业还要有高水平管理团队的企业特色，即专业、诚信、专注、团结，例如，腾讯、如家、盛大等。PE基金的运作方式也有三种，分别为信托制、公司制、有限合伙制.
PE基金的运作方式
1．信托制
信托制PE基金由基金持有人出资设立，基金管理人以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担受托人责任。信托制与有限合伙制类似，享有免税地位，但资金需要一次性到位，使用效率低。另外，信托制涉及信托中间机构，在一定程度上增加了基金的运作成本。
由于信托制通过信托公司进行资金募集，所以受到了严厉监管，即从一定层面上确保了资金的安全性。但是，因为以信托资金持股的公司是不允许上市的，所以很多信托制PE基金都在公司成功上市之前就进行了股权转让。这使信托制PE基金的收益受到限制。
2．公司制
公司制基金是一种法人型基金，通过注册成立有限责任制或股份制公司对外投资。参与基金投资的投资人依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人有两种存在方式，一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。
公司制基金需要缴纳企业所得税，投资人需要缴纳个人所得税，所以涉及双重税收。基金公司的股份可以上市，所得投资收益可以留存继续投资。在中国目前的商业环境下，公司型基金是最容易被投资人接受的投资方式
3．有限合伙制
合伙制基金大多采用有限合伙的形式，不采用普通合伙企业的形式。有限合伙制基金的投资人作为企业合伙人，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人（GP）代表基金对外行使民事权利，并对合伙公司承担无限连带责任。其他有限合伙人（LP）以其认缴的出资额为限对合伙公司承担连带责任。
从国际范围来看，基金管理人接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理。而且基金管理人与普通合伙人具有关联关系。从国内实践来看，一般都是普通合伙人担任基金管理人。
一般情况下，有限合伙企业的普通合伙人为私募股权投资公司，认缴基金的一小部分。其他有限合伙人认缴基金出资的绝大部分。普通合伙人负责基金的投资、运营和管理，每年抽取一定的基金总额作为基金管理费；有限合伙人不负责公司管理，只是分享合伙收益，同时享有知情权、咨询权等。
PE曾经是一个神秘的存在，被认为是少数富有人士独享的内幕资源。随着人们理财意识的提升，越来越多的人开始了解PE投资，参与到PE投资中来，为企业融资上市提供了重要帮助。
